经济效益

[arzina221]

考虑某物价值的一种方法是考虑如果我们出售它，我们可以筹集多少钱。那么，这如何适用于国家资产负债表？

我们经常听说一件艺术品是无价的。以蒙娜丽莎为例。它显然有价值，但很难定价。这是因为市场尚未形成——蒙娜丽莎不出售。如果决定出售它，并且没有底价，或者有人愿意支付底价，拍卖时就会确定售价。

类似挑战
许多重要的基础设施资产都面临着类似的挑战：市场往往缺乏流动性。伦敦桥被出售并运往亚利桑那州的哈瓦苏湖城，但这只是个罕见的例子。估算基础设施资产的价值很困难。我们经常看到基础设施项目在完工前其估计成本发生很大变化，例如 HS2、横贯铁路或南威尔士拟建的 M4 救援公路。竣工后对其价值的估算取决于建模的假设，而这些假设总是存在争议。一个确实引起极大兴趣的市场是住房。

对于某些资产（例如建筑物），存在流动性市场。例如，住宅的估值为 1.7 万亿英镑（不包括地下土地）。但我们必须谨慎看待这一总价值，毕竟所有住宅的价值不可能同时实现。如果忘记了我们将要住在哪里，我们就无法同时出售所有房屋以找到它们的真实价值。此外，从实际情况来看，房地产经纪人不够多，我们需要有大量外国买家来变现这些资产。

即使我们能够一次性出售所有这些资产，缺乏足够多的潜在买家也会人为地降低资产价格，降低其价值。我们将大量出售资产，这意味着与单独出售相比，我们无法实现资产的价值。因此，将国家资产负债表概念化为我们可以通过出售英国资产筹集的资金并不完全可行。

相反，考虑国家资产负债表中资产的重置价值可能会有所帮助。例如，更换一栋类似的房屋需要多少钱？建造房屋的成本低于房屋的价值。考虑查看房地产比较网站，比较伦敦郊区的维多利亚式联排房屋与卡迪夫郊区的同一栋房屋的不同价值。每栋房屋的经济效益对每位业主来说都非常相似，重置成本也相似（尽管劳动力成本可能存在一些差异）。但是，伦敦房屋的售价会更高。部分差异在于土地价值。

土地的性质与大多数其他资产不同。如果我们清 学生数据 除所有人类活动，只剩下土地，就很难解释土地价值的差异。我们为土地支付的价格可以被视为转让成本，也可以被视为财富存量。

抛开土地不谈，这让我想到了思考国家资产负债表的最后一个也许是最有成效的方法。资产在其生命周期内提供收益流，因此国家资产负债表是我们可能获得的未来收益的净现值，无论是来自基础设施将提供的服务、住宅的庇护所还是可用的土地。毕竟，有些土地比其他土地价值更高，在 Gower 散步或攀登 Pen-y-Fan 所带来的收益非常值得进行金融投资。

最终，国家资产负债表告诉我们资产对国家的价值，但将其与我们对个人财富的看法相混淆是错误的。国家资产负债表价值的上升可能表明我们的生活变得更好，但这里的价值不一定是我们出售资产所能获得的钱