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1976 年，国会通过了《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法案》，该法案规定了最低美元门槛，以限制合并前报告的负担。2000 年，国会修订了 HSR 法规，要求根据国民生产总值的变化每年调整这些门槛。因此，随着法定门槛的调整，该法案规定的可报告性每年都会发生变化。PNO 回答了许多有关即将对 HSR 门槛进行调整的问题，这些问题来自可能在修订期间进行交易的各方。

委员会最近宣布了新的 HSR 门槛，将于 2021 年 3 月 4 日生效。以下经验规则应有助于各方根据提交时间、交易完成时间和门槛调整时间确定相关门槛以及由此产生的任何报告义务。

规则 1：确定可报告性的正确门槛是交易完成时有效的门槛。

确定可报告性最重要的门槛是交易的最低规模门槛。这通常被 自雇人士数据库 称为“5000 万美元（经调整）”门槛，因为它最初是 5000 万美元，现在每年调整一次。2021 年，该门槛将为9200 万美元。要确定将在新的门槛生效时完成的交易的可报告性，请查看交易完成时的 5000 万美元（经调整）门槛是多少。例如，一笔价值 9300 万美元的交易将于 2021 年 3 月 4 日或之后完成，由于它高于新的交易的最低规模门槛，因此是可报告的，即使它没有超过当前的 9400 万美元门槛。

规则2：备案费根据备案时的交易价值确定。

如果您确定某项交易需要报告，则申报费应基于申报时有效的申报费门槛。请注意，申报费本身不会改变，只有计算正确费用的门槛会改变。以下是新的申报费门槛，自 2021 年 3 月 4 日起生效：

规则 3：后续购买的通知阈值每年也会调整。

HSR 规则包含额外的通知门槛，减轻了各方每次收购同一人的额外有表决权股份时再次提交申报的负担。因此，提交 HSR 通知后，收购方从等待期结束之日起有一年的时间跨过其 HSR 申报中规定的门槛。根据第 802.21 条，您必须在等待期结束或终止后的一年内跨过申报中规定的门槛，否则您将不得不提交新的 HSR 通知才能跨过该门槛。第 802.21 条还规定，一旦提交的等待期结束或终止，您可以在未来五年内收购下一个门槛，而无需再次提交申报。

具体操作如下。如果您在 3 月 1 日提交了一项价值 9300 万美元的投票证券收购申请，该收购将于 2021 年 4 月某个时候完成，则您应该提交申请以超过 9200 万美元的门槛，因为这是交易完成时有效的 5000 万美元（经调整）门槛（参见规则 1）。然后，您有一年的时间从​​等待期结束之日起超过 9200 万美元的门槛，即使明年 3 月门槛再次调整时 5000 万美元（经调整）的门槛可能会更高。